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按照计划，明年年初我们将迎来以太坊2.0，采用Casper PoS共识机制，对大多数人来说，经济激励将是最大的关注点。

参与这个系统，参与者可以选择投入32个ETH，1:1质押成BETH（信标链以太币），然后参与验证（或者在交易所或托管服务商小额参与），这个过程就是将是单向的，随之而来的问题是：我们如何计算投资回报率？

本文旨在讨论这个问题，但我们首先需要明确：虽然我们投入的是ETH，但我们收到的是BETH。 所以最终的收益率也是以BETH为准。

在阶段0-阶段1，以太坊2.0还没有开通转账功能，所以如果你不准备长期持币，不适合成为以太坊2.0的验证节点。

但可以预见，交易所会提前开通BETH交易对，并提供相应的质押服务，但由于系统限制，暂时不会开通提现服务。 也就是说，各大交易所的BETH交易对将长期处于单机状态。

价格方面以太坊质押需要多久，个人认为BETH≤ETH，但不会偏离太多。 我们可以近似认为它们是相等的。

好吧，让我们回到投资回报的问题。 Vitalik 的提议如下：

简单翻译一下就是：当100万个ETH 1:1兑换成BETH并参与以太坊2.0验证时，每年最多产生181,019个BETH，年化收益率为18.10%。

但实际上以太坊2.0需要质押200万个ETH才能启动，所以第一个参考值没有太大意义。

而当1000万个ETH 1:1兑换成BETH并参与以太坊2.0验证时，每年最多产生572,433个BETH，年化收益率为5.72%。

那么，我们可以推导出一个公式：

X/1000000=(Y/181019)^2

其中，X为参与质押的ETH数量以太坊质押需要多久，Y为BETH的最大年产量。

对此，ethresear.ch社区的一位成员提出了他的疑问：

克拉德科格克斯：

“看来第一批验证者需要冒很大的风险。 32个ETH现在的价格是6000美元。 我为什么要拿 6000 美元烧掉，换取一些价值不明的东西？”

关于这个问题，我个人的看法是，第一批验证者承担的风险比较高，但是潜在的年化收益也会更多。 12.8%，这个数值远高于交易所6%-7%的贷款收益。 因此，实现这个目标并不难，但当质押量达到1000万ETH左右时，参与质押的回报可能会更高。 如果少于借贷业务，投资人的参与意愿会下降很多。 我个人倾向于认为这个量级会持续很长时间。

据以太坊 2.0 研究员 Justin Drake 介绍，以太坊 2.0 的目标是吸引约 3200 万个 ETH 参与质押。 在这种情况下，参与者的年化回报率约为 3.2%，整个以太坊系统的年通胀率约为 1%。 另外，假设每个分片平均每年消耗 1,000 BETH gas（比今天以太坊 1.0 的消耗量少约 100 倍），其中一半的 gas 会被燃烧掉，那么系统实际每年的通货膨胀率为0.5%。

我个人认为，这个目标至少要在 phase 2 完成后才能实现（即实现以太坊 2.0 的传递函数）。

注：以上分析基于Vitalik给出的PoS输出方案，最终可能会发生变化

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