Facebook推出的Libra币到底是个什么鬼？你的六个问题，我的六个答案

记者 | 黄培建

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一个幽灵，一个技术和金融的混合体，困扰着全球金融世界，终于出现了。 6月18日下午，由Facebook牵头的Libra项目官网正式上线，同时发布了《Libra白皮书》。 揭开面纱，我们终于可以看到它的样子了。

有人称之为创世，有人惧怕颠覆主权，有人怀疑难度大。 看到很多朋友的争论和褒贬有点牵强，我模拟了以下六问六答。

1. Facebook发行了硬币。 这是什么怪物？

答：问题错了。 这个Libra并不是Facebook发行的加密货币，它只是领导者，真正的主体叫Libra协会。

从技术和金融角度来看，Libra 区块链和 Libra 货币储备的背后是一个由 100 个独立成员组成的监管实体——Libra 协会。 创始成员共同负责协会章程的定稿。

这 100 个成员目前包括支付行业的 Mastercard、PayPal、PayU（Naspers 的金融科技部门）、Stripe、Visa； 技术和交易平台 Booking Holdings、eBay、Facebook/Calibra、Farfetch、Lyft、MercadoPago、SpotifyAB、Uber； 区块链行业电信Iliad、沃达丰集团； 区块链行业的Anchorage、Bison Trails、Coinbase、Xapo； 风险投资行业的Andreessen Horowitz、Breakthrough Initiatives、Ribbit Capital、Thrive Capital、Union Square Ventures； 以及非营利组织、多边组织和学术机构：Creative Destruction Lab、Kiva、Mercy Corps、Women's WorldBanking 等。

巨头太多，业内人士应该都心知肚明。 扎克伯格组织的朋友圈真是高大上。 当然，细心的人也会发现少了好几块，比如没有银行业的朋友。 革命阶级如何混入革命队伍呢？

Libra 协会是一家独立的非营利性会员制组织，总部位于瑞士日内瓦。 瑞士的全球中立性和对区块链技术的开放性使这一决定成为合乎逻辑的决定。

那么 Facebook 与这个组织有什么关系呢？ 毫无疑问，Facebook 为这款新游戏制定了大部分规则。 但白皮书称，Facebook 将在 2019 年底之前保持其领导地位，此后将降级为普通创始成员。 Libra协会拥有最终决策权。

也就是说，与比特币类似，中本聪制定了游戏的基本规则，但比特币未来的生态分化，比如分叉，比如区块大小的变化，都是由比特币的生态决定的。 只是比特币的升级或形态变化是由开发者、矿工、交易所和用户以一种无政府的方式进行的，而 Libra 币显然是通过 Libra 协会的治理达成路线图和共识。

第二，我还是不明白，Libra币有什么用？ 会不会比支付宝和微信支付好用？

答：对于中国人来说，这个货币应该不会比支付宝和微信支付更有用。 但在那些电子支付落后的国家和地区，Libra 应该是一种更方便、更便宜的支付和转账工具。

打个不恰当的比方，在微信出来之前，中国人只能通过移动、联通等运营商的渠道打电话、发短信、彩信。 微信等app出现后，人们发现它更便宜、更方便、更神奇的通讯方式，比如视频聊天，比如群聊，比如微信公众号（取代彩信、手机报、报纸）。 也减少了垃圾短信和骚扰电话的困扰。

Libra官网也用一组数据来描述他们的愿景：

目前，世界上 31% 的人口，即 17 亿人，没有银行账户。 如果这些人要参与金融活动，他们必须每月支付4美元以上的费用。 传统的跨境转账也非常繁琐，平均需要3-5个工作日才能完成。 因为使用现金，美国一年有400亿美元的现金被盗抢……

Libra 的出现改变了这一切。 它具有价值稳定、交易快速、可扩展性和安全性等功能，结合了区块链金融和传统金融的特点。

当然，这一切都需要一个互联网巨头的背书，那就是Facebook。 这个以互联网社交起家的巨头，拥有Facebook、WhatsApp、Instagram、Messenger等产品矩阵。 2019年实现27亿月活跃用户（MAU）和21亿日活跃用户（DAU）。

想一想，在微信出现之前，要普及扫描二维码等技术，比如在手机上安装扫码程序，让用户学会扫一扫，离线安装二维码转码工具，需要花费多少成本？门店...和微信 一个“扫一扫”嵌入升级，一切费用将被抹去。 同样，Facebook 只需升级其 App 一次，数十亿用户就可以使用 Libra。

3、Libra币会不会像比特币一样有投资或炒作价值？

答：抱歉，Libra没有炒作和投机价值，但可能有保值价值。

在 Libra 诞生之前，区块链业内人士对其价值锚有很多猜测。 目前，所有的加密货币大致可以分为两类：

比如以比特币为首的品类，不与某种实物资产挂钩，内在价值非常模糊或者非常复杂，法币价格波动性极大。 另一种叫稳定币，挂钩法币，比如市场份额最大的USDT。 它的运作是，你存入一美元，你将获得一枚USDT币。 反之亦然，可以从发卡机构换回美元。 当然，这是理论上的设定，USDT项目其实也充满了丑闻。

Libra币显然属于后者，即稳定币。 它参照的不是加密资产或一些复杂的货币发行机制或挖矿准则，而是与法币绑定。

Libra网站上关于“Libra Reserve”的栏目，明确引用了香港的做法，即联系汇率（Currency Board）。 挂钩汇率的做法是，无论是汇丰银行、渣打银行还是中国银行，你都可以发行港币，但每发行7.8港币，你必须向香港金管局缴纳1美元。 因此，港元是由美元支撑的。

同样，Libra 储备可以与香港金融管理局相提并论。 一般用户不办理，而是到 Libra 授权经销商（Reseller）处兑换货币，即法币兑换成 Libra 或反之。 这些分销商相当于汇丰银行等银行，将流动性交给 Libra 储备。 根据市场需求，Libra 储备会相应地制造（铸造）和销毁（销毁）等量的 Libra。

细节决定成败。 Libra 尚未更详细地公布法定货币储备篮子的构成。 它只是简单地承诺，任何持有 Libra 的人都可以根据汇率将 Libra 换成他们当地的货币。 它将其储备投资于一系列低风险资产，例如稳定且信誉良好的中央银行提供的现金和政府证券。

简单来说，如果你今天用一美元或一欧元换了一个Libra，你以后或许可以用同样的价格（波动幅度很小）换成法币。 但如果用土耳其、阿根廷、津巴布韦等通货膨胀严重的国家的货币兑换Libra，以后能不能以同样的汇率兑换回来肯定是个未知数。 当然如何获得usdt币，也许你根本不会兑换，一直用 Libra。

因此，Libra 白皮书也强调，Libra 不能总是兑换成等值的当地指定货币。 Libra 的目标，用官方的语言来说是最小化波动性，但在阴谋论中，当全球或局部发生金融危机时，Libra 可能成为新兴货币的锚点。

4、既然如此，那我们就分手吧。 Libra没有投资和投机价值，普通人不应该涉足？

答：老兄，别走。 如果你有1000万美元，也可以参与这个项目的投资。

目前，天秤座协会（Libra Association）的创始成员需要缴纳1000万美元的费用，之后才能在天秤座区块链上运行节点。 节点既是区块链行业的一个技术名词，也是一个治理单位。 去年闹得沸沸扬扬的EOS主网启动活动，是一场资本和技术的大选。

Libra 还借鉴了很多区块链项目的经验。 在社区治理方面，将线下会议决策与链上技术决策紧密结合。 例如，哪些法人机构可以进入新节点，哪些法人机构应该退出节点，可以通过链上投票来完成。

虽然 Libra 本身是一种稳定币，其价格和法币是锚定的，但实际上 Libra 协会进行了一次初始募资，初始成员出资 1000 万美元将获得一个名为 Libra Investment Token 的代币，他们将也可以获得一定份额的 Libra 币。 这是为了鼓励这些投资人在自己的生态内率先使用Libra进行支付。 创始成员还需要努力在技术上进行创新，使 Libra 能够合规并大规模应用。

在 Libra 理事会（Libra Council）的治理结构中，每个成员可以获得 1 票，单个创始成员只能获得 1 票或总票数的 1%，可以有效防止财团垄断。

在《Facebook数字货币：起源、意义和影响》一文中，孟岩给出了更多的商业想象空间：Libra协会可以通过收取转账手续费或类似于信用卡的支付手续费来赚取巨额收入。 如果未来 Libra 承载 50-80 万亿美元的交易量，如果每笔转账收取 2/1000 的交易手续费，那么一年至少可以获得 1000 亿美元的收入。 这将超过 Facebook 目前的全年收入。

目前，跨境支付市场每年有125万亿美元的市场规模。 汇率的价差和跨境信用卡支付的手续费往往在手续费和服务费的5%以上，让出国旅游或做国际贸易的人感到不爽。 心痛，而且由于数字加密货币不像传统货币那样受政策和地区的影响，只要有互联网接入，可以连接区块链，就可以通过区块链进行转账。 这使得 Libra 具有全球货币的特征。

顾彦西在《读懂 Facebook 稳定币 Libra：机制、机遇、挑战和可见未来》一文中认为，Facebook 对 Libra 的第一个应用场景是印度的跨境汇款市场。 据世界银行报告，2018年，印度是全球跨境汇款业务第一大国。 年内，它收到了800亿美元的海外汇款。 跨境汇款业务的费用通常为汇款金额的2%至3%。 鉴于Facebook在印度拥有超过2亿用户，在全球拥有27亿用户，顾彦西认为这为Libra在此次跨境汇款中的应用提供了非常好的基础。

然而，这些所谓的手续费仍然是局外人的想象。 Libra官网没提，但又是一笔钱。 Libra 指出分配方法：

Libra 储备将投资于低风险资产，这些资产会随着时间的推移产生利息。 利息收入最初将用于支持协会的运营支出——为生态系统的增长和发展提供投资，向非营利和多边组织提供赠款，进行工程研究等。一旦支付了这些费用，一部分剩余收益将用于向早期投资者支付股息。 由于储备中的资产是低风险和低收益的，只有在网络成功并且储备规模大幅增长的情况下，才能实现早期投资者的回报。

5、Libra的野心如此之大，会不会颠覆现有的法币，比如美元、欧元？ 美国监管机构会放这只老虎出笼吗？

答：天秤座前行，路漫漫其修远兮。

首先，Libra 还处于白皮书阶段。 它是否可以实施到产品和应用程序中仍然不确定。 例如，白皮书一出，美国众议院银行委员会主席沃特斯就要求Facebook在国会和监管机构审查之前不要发行Libra。

当然，我们不必太担心政府的态度。 因为美国监管机构对加密货币和ICO等新事物有相当的了解和监管。 美联储主席鲍威尔在昨天的新闻发布会上提到了这一点，“Facebook已经与监管机构、监管机构和世界各地的许多人讨论了他们的计划。讨论相当广泛，其中当然包括我们……这些公司有很多创新，既有好处也有潜在风险。” 他还表示，“数字货币似乎会在遥远的未来取代央行货币，我们并不太担心。”

从目前来看，真正应该担心的是银行等老牌金融机构。

我们可以拿微信支付做对比。 微信支付和传统的跨境汇款服务实际上是堆叠在昂贵的银行清算网络之上。 Libra 等加密货币实际上是在从锅底抽薪，降维。

顾言希的文章对此进行了详细的解释。 他表示，微信支付本质上是建立在现有银行系统之上的支付客户端。 它类似于美国的 PayPal、Stripe 和 Square。 微信支付的支付媒介是人民币，微信支付账户中的余额实际对应的是用户在银行账户中的人民币存款。 微信支付的底层清算网络是银行间的清算网络。 当使用微信支付进行人民币以外币种支付时，底层清算网络需要通过系统对接与商户所在的底层清算网络相连。

Libra 的流通基于区块链的清算网络，不使用银行间的清算网络。 因此，Libra 和所有加密货币的流通不受银行间网络的限制。 Libra 的底层清算网络是全球性的，因此持有 Libra 的用户可以在世界任何地方相互进行直接交易。 另外，由于Libra的底层清算网络是基于分布式记账技术，这种清算方式优于现有的中心化清算网络，其中也包括微信支付的清算网络。

至于人们是否担心Libra会不会影响美元等主权货币的地位，目前还无从谈起。 因为无论是在美国、欧洲还是其他地区，Libra 仍然需要遵循当地的监管政策。 而且，Libra官网明确指出，Libra储备并没有自己的货币政策。 他们不会像各国央行一样，基于通胀或其他宏观目标增减货币发行或减持，而是被动地兑换法币和 Libra 币。 因此如何获得usdt币，在货币发行机制上，Libra甚至不如银行。 中央银行为什么要担心？

6、现在Facebook发币了，我们自己的BAT、TMT等互联网巨头就不能做点什么来竞争吗？

A：腾讯创始人马化腾在微信朋友圈评价此事：“技术很成熟，难度不大，就看监管允许不可以。”

告诉你吧，Facebook的Libra目前价值不大。 反正我们在国内用微信支付和支付宝很方便，何必呢？ 至于Libra可能大规模应用的跨境转账支付场景，似乎并不是中国人擅长和关心的事情。 让那些有全球抱负的人去做吧。

在我看来，真正的差距很可能不在技术上，而在朋友圈和共识机制上。 想一想，Facebook在日内瓦成立了一个由100家大公司和机构组成的协会，并声称在一年后退位，让该协会举行更多的线下会议，在线上使用区块链节点进行治理。 在这里你应该学到很多智慧、情怀和运筹帷幄。